С сегодняшнего дня Банк России опустил официальный курс доллара к рублю ниже психологически важного уровня 26 руб. При этом в бюджете на 2007 год среднегодовой показатель этого курса заложен на уровне 26,5 руб. за доллар. По мнению экспертов, это может означать, что Банк России в перспективе ослабит национальную валюту. Однако участники рынка уверены, что к концу года курс доллара опустится ниже 25 руб.

С сегодняшнего дня официальный курс доллара к рублю Банка России составляет 25,9709 руб. за доллар, что соответствует уровню последних чисел октября 1999 года. За последние две недели доллар подешевел на 27 коп. Участники рынка объясняют такое падение обстановкой на международных валютных рынках, образовавшейся в результате снижения доллара к евро, которое началось вчера на американских торгах, а продолжилось на торгах в Азии, где был также пробит психологически важный уровень 1,34 долл. за евро и был достигнут двухлетний максимум евро — 1,3412 долл.

В столь значимом снижении доллара виноват комментарий, которым вчера сопроводила Федеральная резервная система (ФРС) США свое решение сохранить учетную ставку на прежнем уровне, — ФРС не сказала ни слова о возможном ужесточении кредитной политики. Это, по оценкам участников рынка, указывает на то, что ФРС начнет снижать ставки. «Вполне возможно, что снижения ставок ФРС не произойдет в ближайшей перспективе, но в третьем квартале вероятность этого очень велика», — считает главный экономист HSBC Александр Морозов. Кроме того, американская экономика продолжает спад. «Все это приведет к тому, что к концу года евро будет стоить 1,4 долл., а цена американской валюты по отношению к рублю преодолеет уже уровень 25 руб. за доллар и составит 24,9 руб. за доллар», — считает г-н Морозов.

Впрочем, по мнению начальника управления финансовых рынков Международного московского банка Андрея Юматова, укрепление рубля к доллару будет во многом компенсировано ослаблением рубля к евро.

Но директор управления по работе с частным капиталом Credit Suisse Алексей Родзянко уверен, что рубль будет укрепляться не только по отношению к доллару, но и ко всем мировым валютам. «Для этого сейчас есть все шансы, — говорит г-н Родзянко. — Все макроэкономические показатели говорят в пользу дальнейшего укрепления национальной валюты. По итогам года только по отношению к доллару рубль может укрепиться от 3 до 6%».

Если верить прогнозам г-на Родзянко, курс доллара к концу года может опуститься вплоть до 24,3 руб. за доллар. Такая динамика может подтолкнуть граждан к активной конвертации имеющихся долларовых сбережений. Впрочем, бегство от доллара в России уже началось. По данным ЦБ, за январь этого года население продало в пунктах обмена валюты более 2 млрд долл., что в 1,5 раза больше, чем в январе прошлого года.

Кроме того, по словам начальника управления производных инструментов МДМ-Банка Михаила Янулявичуса, избавляться от доллара планируют и глобальные фонды. Однако, чтобы такое снижение состоялось, сначала должны пройти активные покупки евро этими фондами, считает он. «Однако покупать сейчас евро глобальным фондам невыгодно, — отмечает г-н Янулявичус. — Евро может откатиться до уровня 1,27 долл. Такой спад, судя по ожиданиям рынка, произойдет в середине года». В результате этого рубль вернется к уровню 26,5 руб. за доллар. Однако именно после этого и может начаться падение курса доллара.

Кроме того, как отмечает Александр Морозов, фактором, который может ускорить укрепление рубля, может стать инфляция, «необходимость подтягивать которую монетарными методами до уровня 8% годовых вполне может появиться к концу года». В итоге правительству вряд ли удастся удержать среднегодовой курс доллара на уровне 26,5 руб. «Хорошо, если она составит 25,5 руб. за доллар», — подытожил главный управляющий директор УК «Альфа-Капитал» Валерий Петров.

БОРИС ДЕРЕВЯГИН